Neue Rentenreform: Warum Kritiker vor hohen Gebühren und Risiken warnen

Neue Rentenreform: Warum Kritiker vor hohen Gebühren und Risiken warnen

Deutschlands neue private Rentenreform steht vor scharfer Kritik – noch vor dem geplanten Start

Das Vorhaben, das im Januar 2027 an den Start gehen soll, führt ein Renten-Investmentkonto ein, das höhere Marktrenditen verspricht. Doch Verbraucherschützer warnen, die Reform könnte frühere Fehlschläge wie die ungeliebte Riester-Rente wiederholen – und viele Sparer finanziellen Risiken aussetzen.

Im Mittelpunkt der Reform steht ein neues Anlagekonto, das durch Kapitalmärkte stärkere Erträge erzielen soll. Anders als das seit Langem etablierte umlagefinanzierte NDC-System (Notional Defined Contribution) in Schweden, das marktgebundene Fonds mit niedrigen Gebühren und verpflichtender Teilnahme kombiniert, setzt Deutschland auf privat vertriebene Finanzprodukte. Kritiker bemängeln, dass diese Struktur vor allem Vermittlern nütze – denn Provisionen und Gebühren könnten die Rendite auffressen.

Verbraucherschützer äußern sich deutlich ablehnend. Niels Nauhauser von der Verbraucherzentrale Baden-Württemberg bezeichnet die Reform als unwirksam für Menschen ohne Finanzwissen. Die Kritik richtet sich auch gegen das Finanzministerium, dem vorgeworfen wird, eine Agenda voranzutreiben, die die Finanzlobby über die Interessen normaler Bürger stellt.

Das schwedische Modell, das seit den 1990er-Jahren besteht, sorgt für stabile Ersatzquoten und geringere Kosten durch unabhängige Stiftungen. Seine langfristige Aktienperformance – rund 4 % reale Rendite über 118 Jahre – steht im Kontrast zum deutschen Umlageverfahren und der problematischen Riester-Rente, die unter hohen Gebühren und schwachen Nettorenditen litt. Die neue Reform verspricht zwar bessere Erträge, birgt aber Marktrisiken und könnte Schwierigkeiten haben, eine breite Akzeptanz zu finden.

Ob die Reform gelingt, hängt davon ab, ob sie die Fallstricke früherer Modelle vermeidet. Übersteigen Gebühren und Provisionen die Erträge, bleibt für Sparer kaum ein Nutzen. Die Regierung steht nun unter Druck, sicherzustellen, dass das System für alle funktioniert – nicht nur für finanziell versierte oder gut beratenen Anleger.